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农业周观点:关注有基本面支撑的个股机会,适时布局一号文件潜在利好板块

发布时间:2016-11-06    研究机构:海通证券

投资要点:

核心观点:

1)业绩为王,关注有基本面支撑的个股机会。上市农业公司三季报发布完毕,我们此前针对三季报情况发布了业绩前瞻,总体来说,农业公司业绩符合预期,超预期的情况不多。我们对农业公司自2015年初至今的涨幅进行了统计,剔除次新股,涨幅排名前十的均是景气周期下有业绩支撑的畜禽养殖股及成功转型或有较强转型预期的个股。由于个股转型存在较强的不确定性风险以及炒作成分,当前时点,我们建议更多的回归基本面,精选主业经营稳健、未来增长良好、估值较为合理的个股进行配置,建议重点关注以下个股:登海种业、中粮屯河、禾丰牧业、新希望。

2)聚焦2017年中央一号文件带来的投资机会。我们预计2017年中央一号文件在17年1月份颁布,可能将仍然聚焦“三农”问题。我们认为农业现代化将是未来农业政策的主要着力点,农业结构性调整、农垦改革、农村电商、种业创新升级等有望成为政策聚焦的重点领域,因此我们建议投资者适时关注种业、种植板块相关个股。

3)关注海参等水产品涨价。近两年海参价格持续低迷,部分不具养殖成本优势的散户永久性退出,行业产能去化较明显。在供给收缩驱动下,海参价格自今年7月份以来企稳反弹,最近一周已大幅上涨至130元/公斤的水平。当前来看,海参的大众消费比例提升较大,在餐饮业消费回暖的推动下,海参产品的供需关系明显改善,海参价格有望步入景气上行通道。我们认为短期水产养殖板块有望维持强势表现,好当家、*ST獐岛、天宝股份等个股均有机会。

一周市场表现。本周大盘窄幅震荡上行,单周上涨0.72%,农业股表现较弱,下跌0.39%,跑输大盘1.11个百分点。子板块看,农产品加工及流通板块表现最好,雪榕生物、西王食品等个股涨幅较大。禽养殖板块延续上周以来的强势表现,周涨幅3.34%,其中仙坛股份大涨9.08%,益生股份和民和股份的涨幅也都在5%以上。疫苗板块持续弱势,仅中牧股份和普莱柯微幅上涨。畜养殖板块表现居末,主要是市值占比最大的温氏股份由于限售股解禁上市,单周下跌6.51%,但新五丰(600975)、天邦股份本周均有10%以上的涨幅。本周其他涨幅较大的个股有中基健康、好当家,分别上涨11.63%、10.86%。

主要不确定因素:农产品价格大幅下降。

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