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农业行业周报:猪价明显上涨!

发布时间:2016-01-04    研究机构:兴业证券

投资要点

投资建议。上周市场下跌,养殖板块体现出良好的风险抗性。在本周猪价明显拉升,鸡价上涨潜力巨大,延续上周的观点,养殖板块目前是基本面良好、具有安全边际的优质标的,我们持续推荐。推荐温氏股份、牧原股份、正邦科技和天邦股份;白鸡推荐圣农发展、益生股份、民和股份和仙坛股份。同时推荐养殖链饲料龙头海大集团。

农业板块表现疲弱,养殖风险抗性好。(1)上周沪深300指数环比下跌2.79%。农业板块表现疲弱,板块下跌3.09%,在28个子行业中排名第24。(2)本周大盘下跌,养殖板块体现出良好的防御性,超额收益明显。分别来看,生猪板块中,牧原、正邦和天邦均有明显正收益,禽类板块则除仙坛外全线飘红。其中,民和、天邦等小票体现出高弹性。除此以外,本周单个标的涨跌幅度不大,种植板块整体疲软;受益于转型、改革预期,东方海洋继续上涨,新五丰(600975)则由于前期涨幅过猛出现回调。

猪价大幅上涨。1月2日猪e网报价外三元生猪16.97元/千克,比上周上涨0.36元/kg。本周年货备货活动全面开始,猪价也在近两周的震荡调整后大幅上涨。分地域来看,需求明显好转使得南方上涨先于北方,之后存栏偏低加上养户惜售带来收猪困难,从南至北推动价格进一步上行。目前市场上出栏体重偏低,大猪较少,我们认为春节前价格上涨空间可观。中长期来看,猪价景气周期将延续到今年三季度后,我们认为今年全年猪价均价大概率高于去年。

鸡苗停供,鸡价上涨。1月2日毛鸡价格3.37元/500克,比上周上涨0.12元;本周鸡苗停供无价。元旦假期后鸡苗会逐渐恢复供给。毛鸡在3.3左右稳定已有一段时间,从近期存栏的情况看,父母代存栏突破近2012年以来的最低点进一步下滑,接近11年之前的水平。我们认为在供给压倒性缺口的情况下,鸡价大概率在近期继续上涨。目前美、法仍处于封关时期,引种空白大概率延续到一季度甚至二季度,全年鸡价确定性上行,行业基本面持续改善。

下周大事:股东大会召开:金新农(1.6);增发上市:正邦科技(1.5)

风险提示:疫病因素,价格波动大

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