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牧原股份5日暴涨34%,猪肉股的春天已至?

发布时间:2020-02-10 16:56    来源媒体:格隆汇

格隆汇2月7日丨武汉疫情来势汹汹,资本市场好像就当没有发生过一样。尤其是创业板指数,自从鼠年开市第二天大幅反弹之后,持续飘红,5日累计暴涨超过14%,让投资者大呼看不懂当下狂热的市场。

今日,创业板再度领涨三大股指,涨幅达到1.31%。盘面上,猪肉股可谓是相当疯狂。

其中,新五丰、金新农、大北农纷纷涨停,天邦股份、唐人神大涨超过8%,牧原股份大涨7.31%,盘中触及涨停。另外,新希望、天康生物均大涨超过6%,温氏股份涨超4.5%。

尤其是,猪肉“一哥”的牧原股份,已经是连续5日暴涨,累计涨幅超过34%,最新市值已经悄然接近2200亿元,比第二名的温氏股份多出将近500亿元。牧原最近5年一路逆势上马,算是有点坐稳老大哥的位置了。

(行情来源:Wind)

2月3日之后,为何生猪养殖板块一路猛冲,不回头?我想,除了大盘本身的利好外,还有自身的因素。

当下,肺炎疫情对于绝大多数行业产生不利影响,也包括生猪养殖业。

首先,春节假期延长开工,以致于新建工程处于停工状态。其次,生猪饲料运输因受到各地交通管制因素而有所冲击。几种因素叠加下,生猪产能的恢复速度有所减慢。这亦是年前猪股持续几天暴跌的原因。

但事实上,肺炎疫情对于龙头猪企的影响并不如市场那么悲观。

2月4日,牧原股份发布公告称,公司每个区域的养殖场均有配套饲料厂或饲料机组供应饲料,公司积极按照各地防控新型冠状病毒肺炎疫情的要求,为生产、运输的相关车辆办理了通行证。为了保障生产,按惯例春节前原料备货在40-50天。截止目前,公司饲料供应正常,确保生产顺畅。

同一天,新希望发布公告称,公司国内饲料厂90%以上已正常开工,剩余未开工工厂预计在2月10日前开工。原料方面局部区域豆粕价格上涨,但玉米价格整体变化不大。公司春节前已充分做好原料备货,目前饲料生产对内部畜禽养殖的饲料供应充足,同时可以满足大部分区域和重点区域的外部供应,少数区域受物流影响处于紧平衡状态。

此外,公司肉禽饲料中以流向工业化屠宰的白羽肉禽料为主,而流向活禽交易的黄羽肉鸡、番鸭、麻鸭等肉禽料在2019年的销量占公司总销量3%,预计后续受活禽交易限制的影响较小。公司1月份饲料销量同比增长约6%,1季度销量预计同比增长超过20%。

疫情对于上市猪企龙头并没有多大影响,反倒是中小养殖厂的日子可能不好过。

据21世纪经济报道,由于节前对豆粕、玉米等原料的看空预期,国内养殖企业并未进行大规模库存储备,部分中小型企业原料存在甚至低于常备库存水平。

除了疫情,当下的猪肉价格已经重回涨势,是刺激股价连续暴涨的重要推手。

据农牧前沿,全国今日外三元生猪出栏均价为18.87元/斤,猪价继续呈现涨势,多地猪价已达40元,部分已破41元高位。

在东三省,猪价快速上涨,特别是大猪,越大越贵。东三省经过2天连续上涨已经有超过18的猪价了,短期依然有继续上涨的态势。华东地区包括江苏、安徽等地也都出现上涨。西南地区同样稳中有涨。

当然,价格上涨的一部分原因是由于交通阻隔,导致主销区供需趋紧。不过,这里面还暗含了一条逻辑:生猪产能迟迟不能恢复上来,供给本身还是趋于不足的。

那么,暴涨之后的猪肉,还有没有机会呢?在笔者看来,仍然存在机会。一方面,龙头猪企—牧原股份、新希望2020年的出栏目标没有因为疫情而调低。另一方面,受疫情的影响,今年7、8月的生猪供给会出现明显增加的时间点可能会有所延后。因此,猪肉价格还能维持高位至少0.5年-1年。

出栏量不减,且猪肉价格持续维持在高位,今年龙头猪企的利润增长将是几何级的。所以,今年的猪股还是值得期待的。

不过,好行业、好公司,关键还是估值高不高。这一点留给读者自行研究判断。

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